Yijia Huang

截至9月11日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为977.95吨，较上一个交易日减少2吨。9月11日现货黄金开盘后持续震荡下行至3615美元/盎司一带，最低触及3613.155美元/盎司。受初请失业金人数影响自低点迅速拉升约30美元，随后跌至3620美元/盎司一带。美盘开盘后震荡上行，最终收于3633.464美元/盎司，跌7.634美元或0.21%。  基本面消息方面，美国8月CPI同比上涨2.9%，创七个月新高，而初请失业金人数激增至26.3万，显示通胀韧性与就业疲软并存。加上此前非农数据低迷和就业岗位大幅下修，市场普遍预期美联储将在下周启动降息周期。IMF警告，美国内需和就业动能减弱，高关税政策加剧了通胀压力，财政赤字和债务负担也使政策空间受限。桥水达利欧直言黄金是对冲美债危机的关键工具，摩根士丹利更预测年底金价有望突破3800美元。  受此影响，美元指数回落，美债收益率普遍下行，利率期货完全定价9月降息25个基点，甚至部分押注连续降息。低利率预期降低了持有无息资产的机会成本，为黄金提供了坚实支撑。同时，各国央行持续增持黄金，黄金ETF资金流入回升，机构与散户的买盘力量正在积聚，进一步推升黄金的配置价值。  市场情绪方面，投资者展现出谨慎乐观的态度。尽管通胀数据带来短暂波动，但就业疲软压倒了加息担忧，强化了“坏消息就是好消息”的逻辑。美股三大指数齐创收盘新高，避险情绪也推高黄金与白银价格。市场整体对宽松周期开启的信心增强，风险资产与避险资产出现罕见的同步受益格局。  技术分析上，现货黄金目前交投于3630美元/盎司上方，虽较周二3674美元高点有所回落，但整体维持强势震荡。3645美元为上方关键阻力，若突破有望冲击3700美元关口；下方3620美元为重要支撑，若跌破可能回测3600–3610美元区间。指标上，RSI处于中性偏强区间，MACD红柱收缩但仍维持多头格局，短期走势偏向高位整理，整体趋势仍对多头有利。  重点数据关注：美国9月一年期通胀率预期初值、美国9月密歇根大学消费者信心指数初值。  今日无重要事件关注。  当日目标区间：关注3620美元支撑位和3645美元阻力位。  国际原油价格周四大幅下跌，WTI收跌2.37%至62.42美元/桶，布伦特收跌1.88%至66.32美元/桶，因市场担忧美国需求疲软及供应过剩风险。国际能源署（IEA）在月报中上调今年全球原油产量预期，预计供应将显著快于需求增长，并警告下半年库存可能以日均250万桶的速度上升。与此同时，OPEC+宣布自10月起增产，沙特对华出口亦将大幅增加。尽管中东冲突与俄乌战争持续构成潜在威胁，但供应宽松前景压倒地缘风险，令油价承压维持弱势。  当日目标区间：进一步下跌。逢高做空，带好止损。  今日无重点数据关注。  当日内上升趋势，转折点在1.1705。  交易策略: 在1.1705之上，看涨，目标价位为1.1760，然后为1.1780。  备选策略: 在1.1705下，看空，目标价位定在1.1680，然后为1.1660。  技术点评: 在1.1705之上，为多头信号，向上的目标位为1.1760。  重点数据关注：英国7月三个月GDP月率、英国7月制造业产出月率、英国7月季调后商品贸易帐、英国7月工业产出月率。  日内上升趋势，转折点在1.3540。  交易策略: 在1.3540之上，看涨，目标价位为1.3590，然后为1.3620。  备选策略: 在1.3540下，看空，目标价位定在1.3520，然后为1.3495。  技术点评: 在1.3540之上，为多头信号，向上的目标位为1.3590。  今日无重点数据关注。  当日策略：0.663以下低位抓多头回调，带好止损。  今日无重点数据关注。  当日策略：147.3以下多头可建仓，带好止损。  当前宏观面上，美国政治与财政博弈仍在升温。特朗普向联邦上诉法院紧急动议要求罢免美联储理事库克，并寻求在下周利率会议前立即生效，突显政治干预对美联储独立性及政策路径的重大影响。财政部长贝森特则将出访西班牙和英国，继续拓展外交与金融合作。巴西前总统博索纳罗因政变阴谋罪被判逾27年监禁，成为该国首位因此类罪行被定罪的前领导人，或重塑2026年选举格局，并使美巴关系趋紧。  展望来看，美联储下周议息会议成为全球焦点，就业与通胀剪刀差强化了宽松预期，而美元走弱、美债收益率下行继续为金价提供支撑。黄金在央行购金与资金流入的背景下仍有上行空间，摩根士丹利预测年内或突破3800美元；原油则可能继续承压，除非地缘风险显著升级或需求端出现超预期改善。外汇方面，欧元与英镑短线多头信号明确，日内维持偏强走势。整体而言，市场处于宽松与不确定性交织的格局，风险与机会并存。  风险提示及免责条款   市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。  Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com、jin10.com、investing.com、bloomberg.com、reuters.com 

截至9月4日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为981.97吨，较上一个交易日减少2.29吨。9月4日现货黄金开盘后快速下跌，从3554美元/盎司附近跌至3515美元一带，最低触及3511.477美元/盎司。随后反弹震荡上行，逐步收复失地，但整体高点并未突破前期高位，处于反弹修复格局。最终收于3546.365美元/盎司，跌13.179美元或0.37%。  基本面消息方面，黄金在周三创下历史新高至3578美元/盎司后，周四因投资者获利了结和美元企稳而承压回落。最新数据显示，美国ADP就业人数仅增加5.4万人，初请失业金人数升至23.7万人，均弱于预期，强化了市场对美联储在9月会议上降息的预期。同时，特朗普要求欧洲停止购买俄罗斯石油，并对日本商品加征15%关税，地缘与贸易不确定性仍在发酵，为黄金的避险需求提供潜在支撑。  受此影响，金价结束连涨走势，现货黄金一度下探至3510美元，最终收跌0.4%报3545美元/盎司，美国期金亦收跌近1%。市场在高位明显出现获利了结行为，多头动能阶段性减弱，而美债收益率下行及降息预期升温则对下方提供一定支撑。整体表现为震荡整理，等待新的数据驱动。  市场情绪方面，投资者在非农报告公布前普遍保持谨慎。虽然劳动力市场走弱理论上利多黄金，但市场担忧若非农数据意外强劲，可能导致美元走强并打压金价。因此，部分资金转向股市，美股主要指数均创下新高，而黄金ETF仍保持净流入，显示避险情绪并未完全消散。  技术分析上，现货黄金在高位回落后进入盘整区间，短线在3530-3560美元形成震荡格局。日线RSI自超买区间回落，动能指标显示涨势放缓，但ADX仍维持在25以上，表明中期趋势仍偏多。下方支撑关注3510和3500美元，若跌破可能进一步测试3450美元；上方阻力则在3578美元历史高点，突破后有望指向3600美元整数关口。  重点数据关注：美国8月失业率、美国8月季调后非农就业人口、美国8月平均每小时工资年率、美国8月平均每小时工资月率、美国8月全球供应链压力指数。  今日无重要事件关注。  当日目标区间：关注非农数据给出新方向。  国际原油连续第二日下跌，WTI一度触及63.12美元/桶低点，最终收报63.6美元附近，布伦特收跌至66.7美元，为两周来低位。美国EIA数据显示，上周原油库存意外增加240万桶，与市场预期的减少形成鲜明反差，加剧供应担忧。同时，市场预期OPEC+将在本周末会议上进一步增产，强化了对未来供过于求的担心。受此影响，油价延续连跌走势，高盛甚至预期布伦特明年可能跌至50美元/桶，短期油市情绪仍偏空，投资者关注点集中在OPEC+决策与后续库存数据。  当日目标区间：高位做空，带好止损。  重点数据关注：欧元区第二季度GDP年率修正值、欧元区第二季度季调后就业人数季率终值。  当日内在1.1630之上看涨，转折点在1.1630。  交易策略: 在1.1630之上，看涨，目标价位为1.1665，然后为1.1685。  备选策略: 在1.1630下，看空，目标价位定在1.1610，然后为1.1590。  技术点评: RSI技术指标上，呈现上升趋势。  重点数据关注：英国8月Halifax季调后房价指数月率、英国7月季调后零售销售月率。  日内看涨，转折点在1.3410。  交易策略: 在1.3410之上，看涨，目标价位为1.3460，然后为1.3490。  备选策略: 在1.3410下，看空，目标价位定在1.3380，然后为1.3340。  技术点评: RSI技术指标上，看涨。  澳元/美元周四在0.6550附近受阻后持续走低，尽管澳大利亚二季度GDP和7月贸易顺差数据均好于预期，却未能给汇率提供有效支撑。美元因投资者在非农就业报告公布前保持谨慎而走强，同时大宗商品价格下滑，也削弱了澳元表现。技术面显示，澳元/美元跌破关键均线和日线云图顶部，RSI下降，短线看跌动能增强。若跌破0.6485支撑，或进一步下探至0.6425水平，短期走势仍偏空。  今日无重点数据关注。  当日策略：高位抓回调，带好止损。  美元/日元在美国劳动力数据整体偏弱的背景下依旧保持强势，周四纽约尾盘收于148.53，上涨0.29%，多头在148点枢轴位积极买入。尽管ADP就业人数不及预期、失业救济申请上升，但强劲的ISM服务业与PMI修正数据显示美国经济仍在扩张，支撑美元表现。整体来看，美元/日元多头信心不减，但150关口前仍存谨慎情绪。  今日无重点数据关注。  当日策略：148.1附近做多，带好止损。  当前市场在宏观层面依然高度聚焦美国政治与政策风险：司法部对美联储理事库克发起刑事调查，若其被罢免，特朗普或将掌握理事会多数席位，令美联储独立性承压；与此同时，特朗普提名的理事人选米兰在参议院表态“绝非傀儡”，但民主党质疑其独立性，央行中立地位再受争议。在此背景下，美联储威廉姆斯释放逐步降息信号，而俄乌冲突及中东局势持续紧张，也令市场风险偏好摇摆不定。整体来看，市场正等待非农就业数据来为美联储政策与资产价格走向提供关键线索，短期多空情绪或在数据公布后一锤定音。  风险提示及免责条款   市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。  Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com、jin10.com、investing.com、bloomberg.com、reuters.com 

截至8月28日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为967.94吨，较上一个交易日增持5.44吨。8月28日现货黄金开盘后健康回调，最低到3384.74美元/盎司，后持续震荡上行。期间虽然有回调，但整体多头占优，价格最高冲到 3423.25美元 /盎司。最终收于3416.615美元/盎司，涨17.999美元或0.53%。  基本面消息方面，周四黄金继续受益于宏观与地缘双重驱动。美联储理事沃勒表示支持9月降息25个基点，并预计未来数月仍有进一步宽松，这强化了市场对政策转向的押注。同时，特朗普试图罢免美联储理事库克，引发关于央行独立性的激烈争论，相关诉讼甚至将鲍威尔推上被告席，令市场对政策公信力担忧升温。美元指数连续第三个交易日下跌，跌至97.85水平，为金价提供了直接支撑。国际方面，中东紧张局势再起，以色列确认对也门胡塞武装实施空袭，俄乌冲突升级，避险需求进一步推高贵金属价格。  受此影响，现货黄金盘中一度突破3420美元，收涨0.58%至3417.08美元/盎司，创五周新高；COMEX期金结算价则站上3466美元。白银同样表现抢眼，触及39.09美元的一个月高位。美元走软降低了黄金持有成本，叠加避险资金涌入，使得贵金属市场整体形成强势格局。与此同时，市场焦点转向即将公布的核心PCE通胀数据，该指标或将成为决定9月FOMC政策立场的关键。短期内，经济数据与政治博弈的交织正不断推升黄金的吸引力。  市场情绪方面，投资者普遍展现出对黄金的积极配置意愿。芝商所FedWatch工具显示，9月降息25bp的概率高达87%-89%，交易员普遍预期宽松环境将持续，降低了持有无息黄金的机会成本。政治风险亦被市场高度关注，库克起诉特朗普的案件不仅象征着对美联储独立性的考验，也成为推升市场避险情绪的催化剂。在股市持续创新高的同时，黄金与股票出现“同涨”格局，反映出资金一方面追逐成长板块，另一方面通过黄金对冲宏观与地缘的不确定性，形成双重配置的新常态。  技术分析上，黄金已成功突破3400美元关键阻力位，多头力量占据主导。RSI维持在60上方但未触及超买区间，显示上行动能仍在释放；MACD动能柱虽有收敛，但红色主线维持正值，反映出趋势尚未转弱；Parabolic SAR点位依旧位于K线下方，支撑多头格局延续。短期阻力位在3425与3450美元，进一步目标看向3500美元整数关口；下方支撑则在3400与3360美元一带。整体来看，金价已打开上行空间，但在关键数据出炉前或维持高位震荡，短线投资者需关注支撑与阻力区间的博弈。  重点数据关注：美国7月核心PCE物价指数年率、美国7月个人支出月率、美国7月核心PCE物价指数月率、美国8月芝加哥PMI、美国8月密歇根大学消费者信心指数终值、美国8月一年期通胀率预期终值。  今日无重要事件关注。  当日目标区间：震荡出方向前谨慎追多，关注晚上出数据前后盘面变化。  国际原油周四盘中一度承压，但在俄乌局势升级与白宫表态推动下逆转跌势，WTI收复64美元关口，布伦特重返68美元上方，均实现周线两连阳。市场对泽连斯基与普京会晤无望的消息打击了和平进程预期，避险资金一度提振油价，但季节性需求减弱与俄罗斯“友谊”管道恢复供应增加了下行压力。与此同时，美国施压印度减少俄油进口未见成效，印度9月采购量预计反而增加10%-20%。整体来看，油价在地缘风险与需求担忧的交织下维持震荡，短期上涨动能受限。  当日目标区间：64.4以下做多,补仓位在64，带好止损。  当日内在1.1650之上，看涨，转折点在1.1650。  交易策略: 在1.1650之上，看涨，目标价位为1.1695，然后为1.1720。  备选策略: 在1.1650下，看空，目标价位定在1.1625，然后为1.1600。  技术点评: 即使我们不能排除持续调整的可能性，其时间长度上，应该是有限的。  今日无重点数据关注。  日内超短线(当日内)支撑位在1.3480附近，转折点在1.3480。  交易策略: 在1.3480之上，看涨，目标价位为1.3530，然后为1.3550。  备选策略: 在1.3480下，看空，目标价位定在1.3460，然后为1.3440。  技术点评: 即使我们不能排除持续调整的可能性，其时间长度上，应该是有限的。  今日无重点数据关注。  当日策略：回调至0.652附近做多，带好止损。  今日无重点数据关注。  当日策略：146.9以下做多，带好止损。  周四全球市场在宏观与地缘风险的交织下维持动荡。美联储理事沃勒表态支持9月降息25个基点，并预计未来数月延续宽松，进一步强化了市场对政策转向的押注；与此同时，理事库克起诉特朗普，凸显美联储独立性正面临前所未有的挑战。美元指数连续下跌，黄金则突破3420美元创五周新高，白银等贵金属同步走强，显示避险资金持续流入。在全球市场层面，美国永久取消800美元以下包裹的关税豁免，可能对跨境电商和国际邮政运输形成冲击；欧美股市稳中有升，科技股表现分化。地缘方面，英法德启动恢复对伊朗制裁的程序，伊朗则威胁或退出《不扩散核武器条约》；俄罗斯对乌克兰发动大规模空袭，造成重大伤亡，进一步推升紧张局势。  在大宗商品市场，国际油价早盘承压，但在俄乌局势升级与白宫表态后逆转收高，WTI收复64美元关口，布伦特重返68美元上方，连续第二周收阳。不过，随着夏季需求走弱及俄罗斯输油恢复，油价上行动能受限。整体来看，全球市场情绪在宽松预期、美元走弱与避险需求的支撑下偏向风险对冲，但投资者仍需警惕即将公布的PCE通胀和非农数据，这些关键指标或将成为短期走势的关键催化剂。  风险提示及免责条款   市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。  Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com、jin10.com、investing.com、bloomberg.com、reuters.com 

截至8月21日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为956.77吨，较上一个交易日减持1.43吨。8月21日现货黄金开盘跳涨后持续下跌，欧盘交易时段一度跌至3325.33美元/盎司的日内低点，随后大幅反弹至3347一线，但上方压力明显，冲高后又回落，在3338-3342美元区间窄幅震荡。最终收于3338.4美元/盎司，跌10.967美元或0.33%。  基本面消息，当前黄金市场受到一系列宏观经济与政策预期的交叉影响。美元指数周四强劲反弹至98.67的两周高位，叠加美债收益率攀升（10年期达4.33%），令以美元计价的黄金承压明显。与此同时，美国公布的经济数据呈现分化格局：一方面，初请失业金人数意外增加，反映劳动力市场开始降温；另一方面，制造业活动与PMI表现强劲，支撑市场对经济“软着陆”的信心升温。鲍威尔即将在杰克逊霍尔年会上发表讲话，投资者寄望于其明确当前货币政策立场，尤其是对9月是否降息、年底前宽松节奏的判断。此外，惠誉旗下的BMI研究公司将2025年金价预期上调至3250美元，凸显中长期多头对宽松周期的押注犹存。  在美元持续走强与利率预期升温的背景下，黄金价格在短期内承压下行，盘中一度跌破3325美元，虽尾盘有所回稳但整体走势偏弱。作为非孳息资产，黄金价格对利率高度敏感，一旦市场对降息预期降温，其吸引力将受到削弱。目前联邦基金利率期货定价显示，9月降息概率已从前期高点的90%以上降至70%左右，年底累计降息幅度预期也有所下调。美联储内部意见分歧明显，鹰派官员频频放话强化通胀担忧，这进一步压制了市场对政策转向的押注。黄金作为对冲政策不确定性的工具，在此环境下遭遇短线多头退场压力。  市场整体情绪偏谨慎观望，波动性上升。尽管美元强势带来系统性抛压，但黄金作为避险资产的中长期价值仍受到部分资金青睐。地缘政治风险层出不穷，包括俄乌和平谈判陷入僵局、以色列总理宣布扩大战事计划、美国对伊朗制裁升级等因素，都在支撑黄金的底部需求。此外，近期美国司法部对美联储理事库克展开调查引发政治干预担忧，也使市场对美联储独立性产生疑问。交易员普遍认为，在鲍威尔讲话之前，不宜重仓押注黄金单边方向，更多资金选择观望或采取轻仓区间操作策略。  从技术角度看，黄金目前处于明显的整理阶段。K线结构显示价格在3325–3350美元区间反复震荡，下方关键支撑位在3315美元附近，对应100日均线及前期低点，若跌破恐触发进一步下探至3280–3260区域；上方阻力集中在3347–3355美元，需有效突破才能打开上行空间。技术指标方面，RSI维持在50附近，显示多空力量均衡；MACD快慢线逐步趋于平滑，动能柱缩短，说明市场方向不明、量能有限。整体来看，黄金价格正在蓄势待发，短线缺乏趋势性突破，真正的方向确认需等待杰克逊霍尔央行年会后的市场定价反应。  今日无重点数据关注。  重要事件关注：杰克逊霍尔全球央行年会（待定）。  当日目标区间：市场情绪偏空，下方关键支撑位在3315美元附近，上方阻力集中在3350美元关口，需有效突破才能打开上行空间。  油价周四上涨，布伦特原油收涨至67美元上方，WTI重返64美元，主要受到三方面利多推动：一是俄乌相互指责导致和平谈判停滞，令地缘风险溢价重新计入市场；二是美国上周原油库存大减600万桶，远超预期，反映出成品油需求仍具韧性；三是炼厂开工率维持高位、出口回升，进一步强化基本面支撑。同时，市场关注鲍威尔在杰克逊霍尔讲话可能带来的政策信号，宏观预期与地缘局势交织下，油价短期在63–65美元之间震荡上行，等待关键催化突破方向。  当日目标区间：63.5以下逢低做多，带好止损。  重点数据关注：德国第二季度未季调GDP年率终值。  当日内存在压力，转折点在1.1640。  交易策略: 在1.1640之下，看跌，目标价位为1.1590，然后为1.1570。  备选策略: 在1.1640上，看涨，目标价位定在1.1660，然后为1.1675。  技术点评: RSI技术指标呈现进一步向下趋势。  今日无重点数据关注。  日内下跌趋势，转折点在1.3455。  交易策略: 在1.3455 之下，看跌，目标价位为1.3390，然后为1.3360。  备选策略: 在1.3455 上，看涨，目标价位定在1.3480，然后为1.3505。  技术点评: RSI技术指标呈现继续下降趋势。  今日无重点数据关注。  当日策略：0.64以下多头建仓，带好止损。  今日无重点数据关注。  当日策略：回调支撑线附近做多，带好止损。  当前宏观局势复杂，美国司法部可能调查美联储理事库克引发市场对美联储独立性的担忧，特朗普政府亦在强化移民审查，政治风险升温。全球方面，Meta与谷歌云签署百亿美元合作协议，显示AI算力竞争加剧，墨西哥央行则释放降息信号以刺激经济，而美欧敲定新一轮贸易关税安排，加剧外部通胀输入风险。地缘政治方面，俄乌和谈陷入僵局，普京提出的停火方案被广泛视为姿态性外交，难以获得乌方接受；美国则启动35年来首次钴储备采购，意图强化关键资源控制，以色列则计划在可接受条件下推动停战并控制加沙，地区局势仍高度不确定。  在此背景下，黄金承压回落，因美元强势反弹、美债收益率攀升叠加美联储降息预期降温，使非孳息资产黄金吸引力下滑。尽管地缘风险支撑底部需求，但市场整体情绪偏谨慎，观望鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话，短线陷入3325–3350美元的整理区间，方向选择需依赖后续政策信号。原油方面，在美原油库存大幅下降、炼厂需求强劲及俄乌紧张加剧的多重驱动下，油价震荡上行，WTI站上64美元，短线仍看63–65美元区间运行，地缘风险构成结构性支撑。  整体而言，市场正处于重大风险事件前的敏感窗口，资产价格对政策信号与突发消息高度敏感，短期操作需控制仓位，密切关注杰克逊霍尔年会动向。  风险提示及免责条款   市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。  Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com、jin10.com、investing.com、bloomberg.com、reuters.com 

截至8月14日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为961.35吨，较上一个交易日减少2.87吨。8月14日现货黄金自3356.667美元/盎司开盘后呈冲高回落震荡下行趋势，最高触及3374.79美元/盎司，5分钟图显示自高点回落后维持弱势下跌，SAR与MACD均偏空，RSI低位徘徊但未极度超卖。最低跌破3330美元关口后迅速拉回，收3334.99美元/盎司，跌21.677美元或0.65%。  基本面消息，美国公布的7月PPI同比上涨3.3%，创三年来最大涨幅，远高于预期的2.5%，加上初请失业金人数意外下降至22.4万人，凸显美国通胀回升、就业依旧稳健的局面。这一数据组合削弱了市场对美联储9月大幅降息的押注，令美元和美债收益率双双回升，对黄金价格形成明显压制。同时，财政部长贝森特表示中性利率低于当前水平，但并未直接呼吁激进降息，进一步冷却了市场此前的宽松预期。  受此影响，黄金市场在周四遭遇大幅抛售，盘中一度跌破3330美元关口，较日内高点下挫逾40美元，最终收跌约0.6%。交易员普遍下调对9月降息50个基点的预期，转而认为美联储更可能在9月和10月各降息25个基点。与此同时，特朗普与普京即将在阿拉斯加举行“特普会”，地缘政治风险带来一定不确定性，但短期并未能显著提升黄金避险买盘。  市场情绪方面，通胀压力上升与降息预期降温，使得美元与美债收益率走强，投资者风险偏好有所回暖，黄金作为避险资产的吸引力下降。部分机构指出，短期金价或继续承压，但中长期仍受益于经济与政策的不确定性以及潜在的地缘冲突风险。市场当前焦点集中在即将公布的美国核心PCE通胀、零售销售等“恐怖数据”，以及鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话，预计这些将成为决定金价下一阶段方向的关键因素。  技术分析上，现货黄金在3370美元附近遭遇强阻力后持续走弱，短线跌破3330美元关口，目前交投于3335美元附近。技术指标显示，MACD与SAR仍指向下行，RSI低位徘徊但未进入极度超卖，显示下行空间仍存但短线不排除技术性反弹。上方阻力关注3342-3350美元区间，若不能突破，空头压力仍将延续；下方支撑位在3320及3310美元附近，一旦失守，或加速进一步下探。整体来看，金价短线偏空，中长期走势仍需依赖宏观数据与政策信号的进一步指引。  重点数据关注：美国7月零售销售月率、美国8月纽约联储制造业指数、美国7月进口物价指数月率、美国7月工业产出月率、美国8月一年期通胀率预期初值、美国6月商业库存月率、美国8月密歇根大学消费者信心指数初值。  今日无重要事件关注。  当日目标区间：短期阻力在3342-3350，支撑在3331及3320，整体偏空，反弹高度有限。  国际原油价格周四显著反弹，布伦特原油收涨近2%至66.84美元/桶，美国WTI原油收涨约2.1%至63.96美元/桶，创一周新高。推动上涨的核心因素在于地缘政治风险升温与美联储政策预期的博弈：特朗普在与普京会晤前夕警告，若俄方不在乌克兰问题上妥协，将面临“严重后果”，市场担忧俄油供应或受影响，从而推升风险溢价；同时，投资者对美联储9月降息的预期也支撑了对未来石油需求的乐观情绪。尽管EIA数据显示美国原油库存意外增加300万桶，且IEA上调了未来两年供应增速预期，但市场更多聚焦于乌克兰冲突对俄能源设施的持续打击，以及美俄谈判可能带来的供应不确定性。整体而言，油市短期在地缘局势和政策预期双重作用下维持强势，但中期走势仍受全球供应扩张和高利率阴影的制约。  当日目标区间：逢高做空，带好止损。  今日无重点数据关注。  当日内短期关键阻力位在1.1675，转折点在1.1675。  交易策略: 在1.1675之下，看跌，目标价位为1.1620，然后为1.1600。  备选策略: 在1.1675上，看涨，目标价位定在1.1695，然后为1.1715。  技术点评: 只要1.1675阻力位不被突破，向下跌破1.1620位置的风险很高。  今日无重点数据关注。  日内存在压力，转折点在1.3555。  交易策略: 在1.3555之下，看跌，目标价位为1.3510，然后为1.3485。  备选策略: 在1.3555上，看涨，目标价位定在1.3575，然后为1.3595。  技术点评: 跌破1.3510位置，将会引发下跌至1.3485。  今日无重点数据关注。  当日策略：回调0.652左右做空，带好止损。  今日无重点数据关注。  当日策略：146.7附近做多，带好止损。  市场目前聚焦在美联储政策路径与地缘风险的交织影响。美国7月PPI大幅超预期、就业市场韧性增强，使市场对9月大幅降息的押注明显降温，美元与美债收益率同步走高，黄金因此承压下行。同时，美联储隔夜逆回购余额骤降至四年来新低，流动性趋紧引发担忧，鲍威尔即将在杰克逊霍尔的讲话或成为下一步行情的关键指引。地缘方面，俄乌冲突升级，乌无人机袭击俄能源设施，俄军在顿涅茨克推进；美俄确认“普特会”将在阿拉斯加举行，双方聚焦停火与核军控，但克宫已表态不签署成果文件，市场对结果仍存高度不确定性。  行情方面，黄金盘中一度跌破3330美元关口，收于3335美元附近，短线技术面偏空，阻力关注3342-3350，支撑在3320-3310；原油则受地缘紧张和降息预期推动反弹，布伦特站上66.8美元，WTI升至63.9美元，创一周新高，但EIA库存意外增加及IEA供应预期上调仍压制中期涨幅。展望来看，黄金短期或继续受政策预期与美元走强打压，但中长期仍受益于全球经济与地缘局势不确定性；原油短线保持强势，未来走势取决于美俄会谈进展及供需格局演变。  风险提示及免责条款   市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。  Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com、jin10.com、investing.com、bloomberg.com、reuters.com