Joseph Yang

一、  宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o   据《纽约时报》援引知情人士称，哥伦比亚特区联邦检察官办公室已对美联储主席鲍威尔展开刑事调查，核心围绕华盛顿总部约25亿美元翻修项目及其是否向国会作虚假陈述；该调查据称于去年11月获特朗普盟友、该办公室负责人珍妮·皮罗批准，标志特朗普与美联储冲突升级。消息带动亚盘美元走弱、金价再创新高，标普500期货小幅下跌。 o   白宫证实正审查经济数据发布流程：特朗普在劳工部正式公布前数小时就在Truth Social发布包含关键就业数据的图表，且数字与随后公布的12月就业报告一致。白宫称属“非故意”泄露，具体泄露环节未明，但强调提前披露可能影响金融市场，将完善程序以防重演。 2、 全球市场动态 o   现货黄金首次站上4600美元大关，新年首月累涨280美元。 o   日媒1月12日报道称，日本首相高市早苗可能考虑在2026年2月解散众议院、提前大选，以借当前较高支持率巩固执政；日本维新会党魁吉村洋文称与高市会面后感觉其对选举时机的判断已进入“新阶段”。若2月选举成真，可能扰乱本财年追加预算及2026财年常规预算在3月底前通过，迫使政府编制临时预算并延后重点支出计划；分析人士与在野党亦指相关准备迹象增多，高市或在1月23日国会开幕后不久解散众院。 3、 地缘与风险事件 o   在美军2026年1月初强制带走马杜罗并加强对委内瑞拉石油封锁后，特朗普宣布切断委内瑞拉对古巴的石油与资金输送，敦促古巴尽快与华盛顿达成协议，否则将面临崩溃；航运数据显示委内瑞拉油船已停止赴古，而美方同时推进约20亿美元、最多5000万桶的委内瑞拉对美供油安排。古巴领导层强硬回击强调主权，但在停电与物资短缺加剧背景下，失去最大能源来源令经济与社会压力进一步上升，墨西哥的替代供应仍难填补缺口。 o   据《华尔街日报》报道，特朗普将于周二听取针对伊朗抗议活动的“行动选项”简报，议题涵盖信息支持、秘密网络攻击、追加制裁乃至潜在军事打击，但仍处早期评估，五角大楼尚未调兵。政府内部担心介入会被伊朗利用为“外部操纵”宣传并引发地区连锁升级，同时也在评估提供星链终端等手段；伊朗则警告若美方先动手将打击美军基地并加大镇压。 二、  行情回顾与分析 1、 黄金（XAUUSD） 截至2026年1月9日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1064.56吨,较上一个交易日减少2.57吨。2026年1月9日现货黄金自4478.83美元/盎司开盘后先震荡下行，4450美元构成强支撑，最低向下触及4452.99美元/盎司；随后多次试探4480美元一线，于美盘交易时间顺利突破并持续上行，最高向上触及4517.23美元/盎司，最终收于4509.015美元/盎司，涨31.185美元或0.7%。 基本面消息，上周五美国就业数据呈现“新增就业低于预期、失业率却回落”的组合：12月非农增幅不及预期，失业率低于前值与预期，强化了市场对美联储1月更可能按兵不动的判断；与此同时，美元指数回到99上方、10年期与2年期美债收益率分别在4.19%与3.51%附近运行，显示利率端对“短期不降息”重新定价。但对黄金更关键的是风险溢价抬升：特朗普政策不确定性与多线地缘风险（中东紧张、伊朗动荡、俄乌战事等）叠加，避险与去美元化叙事继续为金价提供底层支撑。 受此影响，金价在美元与收益率走强的背景下仍表现强势，现货黄金重新站上4500美元并收于约4509美元/盎司，周度涨幅接近4%，亚盘继续在4530美元附近高位运行，盘中一度逼近/刷新历史高位区间（现货约4597、期金约4605）。这反映资金在“宏观不降息预期上修”与“政治/地缘风险升温”之间，更偏向用黄金对冲尾部风险；同时贵金属板块整体偏强，白银波动更大、弹性更突出，也侧面强化了市场对通胀与不确定性溢价的再定价。 市场情绪方面，当前更像是“避险需求+趋势资金”共同驱动的结构——一方面，地缘与政策冲击频繁，使配置盘对冲需求更黏；另一方面，金价接近历史高位引发追涨与动量资金参与，市场对“5000美元关口”的讨论明显升温，情绪从“交易降息”逐步转向“交易秩序不确定性”。但需要留意的是，高位情绪往往伴随更大的日内波动与新闻敏感度，本周美国CPI等通胀数据、以及相关政策/地缘头条的任何边际变化，都可能放大短线回撤或加速上冲。 技术分析上，价格结构维持强势上行通道，4500美元已成为关键心理与趋势分水岭——守住则多头趋势延续，回踩更可能被视为换手；上方阻力主要集中在前高区域（约4550一线）及4600附近的整数关口，若有效突破并站稳，趋势目标会自然指向更高的整数位与“5000叙事”区间。下方支撑依次关注4500、其下的4450–4470带；在高波动阶段，更重要的是确认“关键位得失”而非追逐单根行情。 今日无重点数据关注。 重要事件关注：美联储主席鲍威尔遭刑事调查。 当日目标区间：逢低做多，带好止损。 2、 原油（XTIUSD） 上周五在伊朗抗议活动加剧、俄乌冲突升级的背景下，市场对中东与黑海方向潜在供应中断的担忧升温，带动国际油价整体走强，尽管WTI盘中一度跌超1%，收盘仍小幅走高至58.77美元/桶，布伦特收于63.01美元/桶，两油连续第二日收涨、并延续周度上行势头。交易逻辑上，短线主要由地缘风险溢价驱动：伊朗国内动荡与断网镇压增加其产量与出口受扰预期，俄罗斯对乌克兰能源基础设施的打击也强化了供应端不确定性；与此同时，市场仍在关注美国围绕委内瑞拉原油出口与制裁安排的政策动向及与油企沟通结果，因为这将影响中期可得供应。但从基本面约束看，全球库存上升与供应过剩预期仍可能限制油价反弹的高度与持续性，除非伊朗局势出现显著恶化，否则当前涨势更像是风险驱动下的阶段性修复、后续大概率在高波动中反复拉锯。 当日目标区间：59.4以上抓回调做空，带好止损。 3、 EURUSD 重点数据关注：欧元区1月Sentix投资者信心指数。 当日内反弹向上，转折点在1.1635。 交易策略: 在 1.1635 之上，看涨，目标价位为 1.1680 ，然后为 1.1700。 备选策略: 在 1.1635 下，看空，目标价位定在 1.1620 ，然后为 1.1605。 技术点评: RSI技术指标向上运行。 4、 GBPUSD 今日无重点数据关注。 当日内上升。转折点在1.3405。 …

2026.01.12每日市场分析报告 Read More »

一、 宏观基本面要闻 1、美国政治与财政动态 o   美国最高法院已将1月9日列为“意见发布日”，这意味着大法官在华盛顿时间上午10点开庭时，可能公布包括“特朗普全球关税政策是否合法”在内的裁决；尽管法院从不提前说明当天会发布哪些案件结果，但由于该关税案此前进入加速审理通道，市场普遍认为周五作出裁决的可能性上升。 o   美国参议院民主党高层将在本周三启动以降低住房成本为核心的选举年攻坚行动，借首次购房者平均年龄创历史新高之势，把住房可负担性作为攻击共和党与特朗普的重点议题；舒默与沃伦将主持国会山圆桌并发布报告，指责特朗普在压低住房成本方面“未兑现承诺”，并希望通过聚焦民生成本为民主党在中期选举中重夺参议院多数席位铺路。 2、全球市场动态 o   特朗普政府强掳马杜罗后，委内瑞拉存放在英国央行的约31吨黄金（占其外汇储备约15%）归属争议再度浮出水面：这批黄金自2018年起因选举合法性争议、制裁及英国一度承认瓜伊多等因素被冻结，马杜罗政府2020年提起诉讼要求返还但多年仍未了结；随着金价较2020年翻倍，其价值已升至数十亿美元。该案也凸显地缘政治紧张下主权储备可能被“冻结”的风险，推动更多国家加速将海外黄金运回本国。 o   特朗普称委内瑞拉临时当局将向美国移交约3000万至5000万桶受制裁的高品质原油，按市价出售，收益“由他掌控”；消息公布后油价扩大跌幅。市场正消化马杜罗被推翻后委油出口可能回升、叠加俄油限制或松动的供给预期，雪佛龙计划提高装运但油企仍对政局与投资保障保持谨慎。 o   现货黄金逾一周以来首次涨至4500美元/盎司，距离历史新高差50美元。 3、地缘与风险事件 o   特朗普突袭委内瑞拉后，预测市场交易员大幅加码，押注白宫将继续以更快、更强硬的方式推进对外行动；分析师认为特朗普对动用军事力量愈发自信、冒险主义已延伸到军事领域。Kalshi等平台上，“夺回巴拿马运河控制权”“掌控格陵兰岛部分区域”等概率明显上升、投注额攀升，同时围绕哥伦比亚、古巴与伊朗相关风险的押注也同步升温。 o   英法乌签署意向声明拟在俄乌停火后派兵乌克兰，美国将提供包括情报和后勤等支援，并且“承诺在俄罗斯发动攻击时为该部队提供支持”。 二、 行情回顾与分析 1、黄金（XAUUSD） 截至2026年1月6日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1067.13吨,较上一个交易日增加2吨。2026年1月6日现货黄金自4449.09美元/盎司开盘后先短暂下行，最低向下触及4428.14美元/盎司，随后全天震荡上行，最高向上触及4497.32美元/盎司，未能突破4500美元关口。最终收于4495.01美元/盎司，涨48.25美元或1.09%。 基本面消息，美元指数周二反弹至98.59并创逾两周新高，美债收益率小幅上行（10年期约4.169%、2年期约3.473%），但地缘政治风险升温带来的避险需求更强，推动现货黄金继续走高并逼近4500美元关口。市场同时把焦点转向本周五美国非农等就业数据，以校准美联储利率路径；在降息预期与政策不确定性并存的背景下，投行关于2026年金价进一步上探（如四季度看向4800美元）的观点也在强化多头叙事。 受此影响，黄金在美元与利率小幅走强的逆风下仍能收涨，显示资金更看重“风险溢价”的抬升而非短线持有成本的边际变化；现货金周二收于约4495美元/盎司附近、亚盘一度触及4500上方，延续对前高区域的逼近。贵金属板块整体同步走强，白银强势站上81美元并放大涨幅，反映避险与趋势资金共振，阶段性“强金强银”的结构对黄金也形成情绪与资金面的正反馈。 市场情绪方面，委内瑞拉局势突变、格陵兰等议题发酵，叠加市场对美国政策与地缘外溢风险的再定价，使避险买盘更集中流向贵金属；在“等数据、但不敢空风险”的氛围下，黄金更容易出现逢回调即买的交易节奏。与此同时，利率敏感资产与债券期权市场对收益率下行的押注增多，也在边际上缓解“高利率压制金价”的担忧，使多头更愿意在关键价位附近继续加仓博弈突破。 技术分析上，金价已运行在历史高位区间，4500美元是显著的心理与资金关口，上一轮历史高点4549.7附近构成短线核心阻力带；若有效突破并站稳，趋势行情有望延伸，市场容易把目标上移至更高整数位与机构预测区间。下方则重点关注回踩承接力度，短线支撑可先看前期密集成交区（如4470–4450一带）及更关键的4400附近；在非农等数据落地前后波动可能放大，若回调不破关键支撑而量价结构保持强势，整体仍偏向“高位震荡后再冲顶”的技术形态。 重点数据关注：美国12月ADP就业人数、美国12月ISM非制造业PMI、美国11月JOLTs职位空缺、美国12月全球供应链压力指数、美国10月工厂订单月率。 今日无重要事件关注。 当日目标区间：短线支撑可先看前期密集成交区（如4470–4450一带）及更关键的4400附近。 2、原油（XTIUSD） 周二国际油价回吐前一日涨幅并明显走弱，WTI在美盘持续下挫、跌破57美元关口，最终收跌约2.22%至56.86美元/桶；布伦特同步回落约2.07%至60.43美元/桶。市场核心在于权衡两股力量：一方面，多家机构认为2026年全球原油供给仍偏充裕、需求增速低于历史趋势，OPEC与非OPEC供应扩张叠加之下，明年上半年甚至可能出现较大规模的过剩，令油价上方空间受限；另一方面，美国强行控制马杜罗后，委内瑞拉短期产量与出口路径仍有不确定性，但华盛顿释放出推动制裁环境变化、加速委油回流国际市场的信号（包括特朗普提及将获得数千万桶委油、并计划与能源公司高管讨论重振当地油气产业），进一步强化了中期供给增加的预期，从而对油价形成更直接的下行压力。 当日目标区间：逢高做空，带好止损。 3、EURUSD 重点数据关注：德国12月季调后失业人数、德国12月季调后失业率、欧元区12月CPI年率初值、欧元区12月CPI月率初值。 当日内下跌趋势，转折点在1.1710。 交易策略: 在 1.1710 之下，看跌，目标价位为 1.1675 ，然后为 1.1660。 备选策略: 在 1.1710 上，看涨，目标价位定在 1.1725 ，然后为 1.1740。 技术点评: RSI技术指标看跌，有进一步下降空间。 4、GBPUSD 今日无重点数据关注。 …

2026.01.07每日市场分析报告 Read More »

一、宏观基本面要闻 1、美国政治与财政动态 o   在美国对委内瑞拉展开抓捕马杜罗的军事行动前夜，Polymarket上一名新注册的匿名交易员集中押注“马杜罗将于1月31日前下台”，并在特朗普下令行动前数十分钟加码，最终以约3.4万美元本金获得近41万美元、约12倍回报；由于当时公开信息并不足以支撑如此精准的时点与仓位，外界与分析人士质疑存在利用高度保密信息的内幕交易，而事件也再度凸显预测市场监管与风控薄弱、VPN规避禁令等问题，并推动美国议员酝酿立法限制官员参与相关押注。 o   美联储卡什卡利表示，美国基准利率可能已接近“中性”区间，政策对经济的抑制作用或不如市场先前预期强，这也与美国经济过去两年的超预期韧性相吻合；未来利率路径将主要取决于数据在“关税等因素带来的潜在通胀上行风险”与“失业率可能突然上升的就业下行风险”之间如何演变，美联储需要更多证据来判断哪一端成为主导。 2、全球市场动态 o   美银Michael Widmer看好2026年黄金继续充当核心对冲资产，预计均价约4538美元并可能上探5000美元，逻辑来自供应走弱、成本上升及投资与央行需求回补；同时指出白银弹性更大，若金银比向历史极端回归，白银或冲至135–309美元/盎司。 o   周一在风险情绪回暖且美国制造业数据走弱压低美元与美债收益率的背景下，澳元与纽元走强并守住关键技术位；周二亚市澳元兑美元在0.6707附近、纽元兑美元约0.5782。市场焦点转向周三公布的澳洲11月CPI，若通胀偏强将强化澳储行2月加息预期，部分机构认为除非数据明显走弱，否则加息周期可能在2月、5月各加息25bp并将利率推向约4.1%。 3、地缘与风险事件 o   以媒称，内塔尼亚胡在2025年10月通过普京向伊朗传话，保证以色列无意发动攻击，以防伊朗先发制人；普京随后证实收到以方缓和信号并将转达伊朗。此举发生在2025年6月以伊经历12天激烈直接冲突之后。 o   据Politico报道，马杜罗被捕后白宫要求委代理总统德尔茜·罗德里格斯配合打击毒品、驱逐伊朗/古巴等敌对势力人员并停止向美国对手售油，长期目标是推动自由选举；特朗普警告若不从将再次发动重大军事行动。 二、行情回顾与分析 1、黄金（XAUUSD） 截至2026年1月5日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1065.13吨,与上一个交易日维持不变。受周末美军突袭委内瑞拉消息影响，2026年1月5日现货黄金跳空高开逾20美元后震荡上行，顺利站稳4400美元关口，多次回踩不破。最高向上触及4455.743美元/盎司，最终收于4446.76美元/盎司，涨115.185美元或2.66%。 基本面消息，周初黄金走强的核心催化来自美国对委内瑞拉采取军事行动并抓捕马杜罗，引发地缘政治与能源供应不确定性升温，重新点燃贵金属的避险配置需求；与此同时，美国12月ISM制造业PMI进一步下滑、投入成本偏高但需求端偏弱，使市场对经济动能与政策转向更敏感，美债收益率普跌、美元指数冲高回落，为无息资产黄金提供了更友好的宏观定价环境，市场也开始把周五非农与后续美联储表态作为验证“2026年至少两次降息”预期的关键窗口。 受此影响，现货黄金高开高走并一度站上4450美元关口，刷新一周高位，日内最终收于约4449美元附近，COMEX期金同步走强至4451美元一线；白银、铂金、钯金全线大幅上行，反映资金在避险与商品热度共振下更倾向于“贵金属一篮子”加仓。美元指数周一最终回落至98.32附近、10年期与2年期美债收益率分别回落至约4.17%与3.46%，利率与汇率两端的回调共同降低了黄金的持有机会成本并放大了涨幅弹性。 市场情绪方面，盘面呈现“风险资产回暖但避险不退”的结构：一方面，全球股市逐步消化委内瑞拉事件的初期冲击、铜价再创新高强化了商品多头氛围；另一方面，地缘政治升级带来的尾部风险仍促使资金保留对冲仓位，推动黄金在风险偏好修复阶段依旧获得买盘支撑。短线交易的注意力将集中在本周美国关键数据（尤其非农）与美联储官员讲话上：若就业与增长信号继续走弱、降息预期升温，黄金更可能延续逼近历史高位的节奏；反之，若数据强于预期导致收益率与美元反弹，金价高位波动与获利回吐风险也会同步上升。 技术分析上，金价重新收复并站稳4400上方后，4450附近已转为多空争夺的关键枢轴位，向上首先关注上一轮高点区域4455-4460的突破有效性，若放量站稳，则将把目标重新指向12月26日的历史高位4549一线；向下则重点观察4400整数关口与其下方短线支撑带（约4350-4320区域）的承接力度，跌破将意味着上涨动能阶段性降温并进入更深回撤修复。整体趋势仍偏多，但在事件驱动与宏观数据密集窗口期，宜把“突破跟随”和“回撤确认”作为主要交易节奏控制手段。 重点数据关注：美国12月标普全球服务业PMI终值。 今日无重要事件关注。 当日目标区间：向上首先关注上一轮高点区域4455-4460的突破有效性。 2、原油（XTIUSD） 受美国对委内瑞拉采取“闪击”行动并抓捕马杜罗引发的地缘政治与供应端不确定性影响，国际油价周一在震荡中走高：WTI一度跳空低开后走出V型反转，重新站上58美元并收涨约1.6%至58.1-58.3美元区间，布伦特同步上涨约1.6%至61.7美元附近。市场当前主要在消化委内瑞拉原油出口流向是否会因美方行动、潜在谈判或制裁执行变化而改变（禁运与限制仍在），但短期实质性增产或供应重配仍需时间；叠加OPEC+维持产量政策不变、特朗普继续释放强硬信号，油市整体表现为“下有事件托底、上受供需宽松预期约束”的偏强震荡格局。 当日目标区间：区间震荡，带好止损。 3、EURUSD 重点数据关注：法国12月CPI月率初值、法国12月服务业PMI终值、德国12月服务业PMI终值、欧元区12月服务业PMI终值、德国12月CPI月率初值。 当日内上升趋势，转折点在1.1680。 交易策略: 在 1.1680 之上，看涨，目标价位为 1.1740 ，然后为 1.1760。 备选策略: 在 1.1680 下，看空，目标价位定在 1.1660 ，然后为 1.1640。 技术点评: 在1.1680之上，为多头信号，向上的目标位为1.1740。 4、GBPUSD 重点数据关注：英国12月服务业PMI终值。 当日内进一步上涨。转折点在1.3470。 …

2026.01.06每日市场分析报告 Read More »

一、 宏观基本面要闻 1、美国政治与财政动态 o   前美林首席经济学家警告，美国经济在2026年或将陷入困境，劳动力市场可能萎缩：裁员率已在去年10月升至约1.2%的阶段高位，招聘率则快速下滑；据此预计失业率将很快突破5%，并可能在年底前逼近6%，2025年政府长期停摆造成的部分数据缺口也增加了不确定性。就业急剧走弱将显著拖累经济前景，并可能迫使美联储在2026年采取更激进的降息应对。 o   美国多地爆发反战示威，覆盖华盛顿、洛杉矶等约105个城市，抗议美对委内瑞拉发动袭击并反对以武力颠覆他国政权。活动由反战组织“即刻行动制止战争消除种族主义”联盟发起，声明称战争将给委内瑞拉民众带来灾难，同时耗费纳税人资金、加重工薪家庭负担，呼吁对这场战争说“不”。 2、全球市场动态 o   欧佩克+在声明中表示，八个成员国将在2026年第一季度暂停增加石油产量。现货白银向上触及75美元/盎司，日内涨3.07%。 o   本周宏观与事件主线集中在“通胀与就业”及科技展会：数据端将密集公布中欧美多国PMI与CPI，美国方面除ISM制造业/非制造业、ADP与JOLTs外，周五将迎来12月非农、失业率与薪资等重磅就业数据。事件方面，“科技春晚”CES将于拉斯维加斯贯穿全周，韩国总统李在明1月4日至7日访华，联合国安理会将就美国对委内瑞拉军事行动召开紧急会议，同时成品油调价窗口与美联储官员卡什卡利、巴尔金的讲话亦需留意。 3、地缘与风险事件 o   丹麦首相梅特·弗雷泽里克森强硬回击，强调丹麦王国及格陵兰岛作为北约成员主权不容交易，现有防务协议已给予美国在格陵兰岛广泛准入，敦促华盛顿停止对历史盟友的威胁；格陵兰岛和加拿大也多次明确表示相关企图“不可行、并不出售”。 o   也门东部迈赫拉省地方官员表示，沙特阿拉伯当日对该省进行了空袭。 o   美国动用海陆空力量突袭加拉加斯并抓捕委总统马杜罗夫妇，押送至纽约军事基地并面临涉毒等刑事指控；将由美方管理委内瑞拉至安全过渡、禁运仍全面生效且不排除二次打击，并拟引入美油企投资修复能源设施。委方宣布紧急状态并谴责侵略、致函安理会求助；美方绕过国会的合法性引发两党质疑，欧议会与中方等批评其违反国际法，委原油出口据称已瘫痪。 二、 行情回顾与分析 1、黄金（XAUUSD） 截至2026年1月2日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1065.13吨,较上一个交易日减少5.43吨。2026年1月2日现货黄金自4318.27美元/盎司跳空高开后震荡上行，盘中一度突破4400美元关口后跌落，回吐全部涨幅，最高向上触及4402.354美元/盎司，最低向下触及4309.6美元/盎司。最终收于4331.575美元/盎司，涨13.626美元或0.32%。 基本面消息，近期金价同时受到“避险＋降息预期”与“美元利率端压制”的双向拉扯：周末美国对委内瑞拉采取军事行动并抓捕马杜罗，加剧地缘不确定性，叠加伊朗、俄乌与加沙等风险溢价，使黄金的避险属性再度被强化；宏观层面，市场仍在交易2026年内至少两次、每次25bp的降息预期，甚至讨论3月降息的可能性，这对不生息资产形成中期支撑。不过，美元指数在上周五盘中V型反弹并站上近两周高位，美债收益率普涨，叠加彭博商品指数再平衡可能带来被动型资金阶段性抛压，令多头在高位更谨慎。 受此影响，金价走势呈现“冲高回落、波动放大”的特征：上周五现货黄金先受避险与降息预期推动，一度收复4400并触及约4402高位，但随后在美元走强、收益率上行及指数再平衡预期的扰动下快速回吐涨幅，收盘仍小幅上涨至4330附近，体现高位资金兑现与多空博弈加剧。进入周一亚市，地缘风险继续发酵带动金价跳空走高、重新抬升至4370一带，但上方仍面临美元与利率端的“逆风”，短线更可能以事件驱动的脉冲式拉升与回撤交替出现。 市场情绪方面，整体从“风险偏好修复”转向“事件型避险主导但仓位更保守”：一方面，委内瑞拉事件的罕见性提升了市场对外溢风险的敏感度，资金倾向于用黄金对冲突发政治与能源链条不确定性；另一方面，去年末贵金属已大幅上涨、且被动资金再平衡可能引发集中卖盘，使得追涨情绪受到抑制，更多表现为逢回调承接而非单边追价。同时，印度与中国现货市场出现近两个月首次溢价，暗示实物需求边际回暖，为情绪提供“底部买盘”的现实支撑，但短期仍需等待风险事件与美元方向给出更清晰信号。 技术分析上，4400–4402附近已成为短线多头的关键“强阻力/多空分水岭”，上周五的冲高回落意味着该区域存在明显获利了结与抛压；下方关注4330一线的日内枢轴位，以及4300–4320区域的回撤支撑带，若失守则可能触发更深一层的技术性修正。结构上更像是高位拉锯后的“快速洗牌＋区间重构”，短线倾向在4300–4400之间震荡，等待基本面催化剂进一步定向；若后续重新站稳并有效突破4402，则上行空间有望打开并延续强势趋势，反之若反弹受阻且跌破关键支撑，行情可能转入以时间换空间的整理阶段。 重点数据关注：美国12月ISM制造业PMI。 重要事件关注：联合国安理会举行紧急会议。 当日目标区间：若后续重新站稳并有效突破4402，则上行空间有望打开并延续强势趋势。 2、原油（XTIUSD） 上周五油价在“供应过剩预期”与“地缘风险升温”之间拉锯，整体维持低位震荡并小幅收跌：WTI盘中一度跌超1%，收于57.21美元/桶，布伦特收于60.73美元/桶，延续了去年创下自2020年以来最大年度跌幅后的疲弱基调。市场一方面关注俄乌冲突与对能源设施的打击、以及美国对委内瑞拉动武并抓捕马杜罗、同时加大对伊朗施压所带来的风险溢价；另一方面，季节性需求偏弱与全球供给宽松仍是主导定价的“底色”。供给端的焦点落在OPEC+会议，消息称八个成员国原则上同意2026年一季度继续暂停增产，以稳定市场，但投资者仍认为要扭转过剩格局需要更强的需求验证；此外，亚洲大国上半年补充战略库存的预期被视为潜在边际支撑。 当日目标区间：57.1以下做多，带好止损。 3、EURUSD 重点数据关注：欧元区1月Sentix投资者信心指数。 当日内下跌趋势，转折点在1.1735。 交易策略: 在 1.1735 之下，看跌，目标价位为 1.1700 ，然后为 1.1680。 备选策略: 在 1.1735 上，看涨，目标价位定在 1.1750 ，然后为 1.1765。 技术点评: 跌破1.1700位置，将会引发下跌至1.1680。 4、GBPUSD 重点数据关注：英国11月央行抵押贷款许可。 …

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一、 宏观基本面要闻 1、美国政治与财政动态 o   围绕鲍威尔继任者的美联储主席之争出现反转：此前被视为头号热门的哈塞特在最新表态中强调坚定支持央行独立性、反对因其与特朗普关系密切而质疑其政策判断，但其候选资格仍在特朗普顾问团队内部遭遇阻力；与此同时，前美联储理事沃什在预测市场中的胜率快速上升，已反超哈塞特。 2、全球市场动态 o   11月美国非农数据呈现“喜忧参半”：就业人数小幅超预期增加6.4万人，但失业率升至4.6%，创四年新高，薪资增速继续放缓；同时，10月非农大幅下修、零售销售意外停滞，凸显劳动力与消费动能同步走弱。尽管官方与部分分析人士认为失业率上行存在统计因素、无需过度解读，但市场已将其视为就业降温信号，联邦基金期货上调明年降息概率，美元走弱、黄金与非美货币走强，整体强化了美联储在抑制通胀与防止就业进一步恶化之间被迫转向更宽松政策的预期。 o   CME“美联储观察”显示，市场对短期降息预期整体稳定：美联储明年1月降息25个基点的概率为24.4%，维持利率不变的概率仍高达75.6%；展望至3月，累计降息25个基点的概率为43.5%，不降息概率为49%，而累计降息50个基点的可能性仅为9.1%，反映市场仍认为宽松节奏偏谨慎。 3、地缘与风险事件 o   特朗普宣布对委内瑞拉施压显著升级，下令全面封锁所有进出委内瑞拉的受制裁油轮，并将马杜罗政权定性为“外国恐怖组织”，要求其归还被指“窃取”的石油、土地及其他资产；此举在美方近期扣押相关油轮的背景下，意味着美国正通过更强硬的军事与能源制裁手段强化对委内瑞拉的全面封堵，显著抬升地区地缘政治与原油供应风险。 o   当地时间12月16日，以色列国防军称，以军当天在加沙地带南部打死1名越过停火线“黄线”的巴勒斯坦人。 o   俄乌双方通报显示前线战事持续高强度拉锯：俄方称已控制哈尔科夫地区诺沃普拉托诺夫卡定居点，并对乌军武器运输设施、弹药与燃料库等目标实施大规模打击；乌方则表示在多条战线发生逾百次交战，在波克罗夫斯克、库皮扬斯克和利曼等方向击退俄军进攻，并对俄军人员集结地、指挥所及重装备造成损失，整体态势仍呈胶着对抗。 二、 行情回顾与分析 1、黄金（XAUUSD） 截至12月16日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1051.68吨,与上一个交易日维持不变。12月16日现货黄金呈现急涨—急跌—震荡修复的典型特征。自4305.11美元/盎司开盘后下行至4271.64美元/盎司，随后反弹逾60美元，最高向上触及4335.13美元/盎司。最终收于4302.18美元/盎司，跌2.58美元或0.06%。 基本面消息方面，美国11月非农就业数据整体呈现分化格局：就业人数小幅好于预期，但失业率升至4.6%的四年高位，10月非农大幅下修、零售销售整体偏弱，叠加薪资增速放缓，显示美国经济正从高位向“温和降温”过渡。这一组合数据强化了市场对美联储中期继续降息的判断，同时美元指数与美债收益率在波动后整体回落，为黄金提供了宏观层面的支撑背景。 受此影响，市场情绪方面表现为谨慎中偏向多头。部分资金将失业率上行与经济动能放缓解读为宽松政策延续的信号，倾向于在黄金回调时进行配置；但由于就业数据并未出现断崖式恶化，且消费仍存韧性，短线情绪并未全面转向避险，追涨意愿受到抑制，整体呈现多空拉锯、观望与试探并存的状态。 市场情绪方面，美元与美债收益率的“先跌后稳”进一步放大了这种犹豫心态：美元阶段性走弱提升了黄金的吸引力，但快速修复也限制了金价的上行空间。资金更多选择通过区间交易而非单边押注来应对即将公布的通胀数据，黄金在高位维持震荡，风险偏好尚未出现明确拐点。 技术分析上，金价目前围绕4300美元关口反复拉锯，上方4330–4350区域构成明显压力，下方4270–4300区间形成有效支撑。短周期指标显示动能趋于收敛，趋势由此前的单边上行转入高位整理阶段。在未有效突破关键阻力前，金价更可能维持区间震荡，等待新的宏观数据推动方向选择。 今日无重点数据关注。 今日无重要事件关注。 当日目标区间：在未有效突破关键阻力前，金价更可能维持区间震荡，等待新的宏观数据推动方向选择。 2、原油（XTIUSD） 国际油价周二延续弱势，在供应过剩忧虑持续发酵的背景下再度大幅下跌，WTI原油盘中失守55美元关口，创近四年来新低，布伦特原油亦刷新自2021年以来的低位。市场普遍担心，欧佩克+以快于预期的节奏恢复闲置产能、非欧佩克产油国持续增产，加之全球需求边际走弱，正推动油市走向明显宽松。同时，俄乌和平前景升温引发对未来放松对俄制裁、更多俄罗斯原油重返国际市场的预期，进一步加剧了供应压力。尽管特朗普政府升级对委内瑞拉的制裁、封锁受制裁油轮一度为油价提供短暂支撑，但浮动储油规模高企及此前各国提前采购委内瑞拉原油削弱了政策冲击效果，油市整体仍被供需失衡主线主导，短期下行压力难以缓解。 当日目标区间：短线55.5附近做多抓小段回调，带好止损。 3、EURUSD 重点数据关注：德国12月IFO商业景气指数、欧元区11月CPI年率终值、欧元区11月CPI月率终值。 当日内存在压力，转折点在1.1780。 交易策略: 在 1.1780 之下，看跌，目标价位为 1.1725 ，然后为 1.1710。 备选策略: 在 1.1780 上，看涨，目标价位定在 1.1800 ，然后为 1.1820。 技术点评: 只要依旧存在1.1780阻力位，很可能下跌至1.1725。 4、GBPUSD 重点数据关注：英国11月CPI月率、英国11月零售物价指数月率、英国12月CBI工业订单差值。 当日内在1.3395之上，看涨，转折点在1.3395。 交易策略: …

2025.12.17每日市场分析报告 Read More »

一、  宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o   美联储主席人选再现变数，原本被视为接班鲍威尔“定局”的国家经济委员会主任凯文·哈塞特，因与特朗普关系过密、可能引发债市对央行独立性的担忧而遭部分高层阻击，前美联储理事凯文·沃什迅速上位，形成“双凯文”白热化对决；特朗普公开称两人并列领跑，市场对哈塞特的胜率明显回落，围绕其独立性与通胀应对能力的争议成为左右人选的关键因素。 2、 全球市场动态 o   纳斯达克已正式向美国证交会（SEC）提交文件，计划将股票交易时间延长至每周五天、每天23小时，向美股“全天候交易”迈出关键一步，目标是更好满足全球投资者、尤其是非美时区资金的交易需求；该计划预计最早于2026年下半年落地，并需配合报价系统与清算体系升级，虽有助于提升市场全球化与事件响应效率，但也引发华尔街对流动性分散和波动加剧的审慎担忧。 o   在本周大概率再降息25个基点、将基准利率降至3.75%后，英国央行的宽松周期正逼近终点，因利率已接近被视为“不刺激也不抑制经济”的中性区间；在通胀仍偏高与就业走弱的拉锯下，MPC内部分歧加剧，市场普遍预期此后最多仅剩一次降息空间，最终利率或停留在约3.4%–3.5%，进一步宽松将面临重新推高通胀的风险。 o   据知情人士透露，日本央行最早或于下月启动规模高达83万亿日元的ETF减持计划，但将以极度缓慢、按账面价值每年约3300亿日元的节奏推进，以尽量避免市场波动；在当前安排下，全部抛售理论上可能耗时逾百年，央行强调在市场动荡时期仍保留暂停出售的灵活性。 o   新西兰现在预计将在2030年恢复预算盈余，预计2025-2026财年预算赤字将占国内生产总值的3.0%。预计国家净债务规模将于2028年达到峰值，占国内生产总值的46.9% 3、 地缘与风险事件 o   特朗普表示，近期与欧洲多国领导人就俄乌冲突进行了深入且积极的沟通，并与俄罗斯总统普京保持多次对话，在欧洲方面的广泛支持下，各方结束冲突的意愿明显增强；他认为当前局势较以往任何时候都更接近达成俄乌“和平协议”，相关谈判进展顺利、沟通有效。 二、  行情回顾与分析 1、 黄金（XAUUSD） 截至12月15日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1051.68吨,较上一个交易日减少1.43吨。12月15日现货黄金自4299.87美元/盎司开盘后震荡上行，三次在4350美元附近遇阻，随后大跌最低向下触及4285.4美元/盎司，最终收于4304.76美元/盎司，涨5.475美元或0.13%。 基本面消息方面，美元指数在美联储降息预期持续发酵的背景下震荡走弱，美债收益率同步回落，为金价提供了利率与汇率层面的支撑；但与此同时，俄乌局势出现实质性缓和信号，美国与乌克兰、欧洲多方会谈取得进展，特朗普明确表示“和平比以往任何时候都更接近”，显著削弱了黄金的避险溢价。此外，市场正高度关注即将公布的美国非农就业、零售销售等关键数据，这些数据将直接影响对美联储2026年货币政策路径的定价。 受此影响，市场情绪方面呈现明显的分化与收敛：一方面，美元看跌押注仍在增加，显示中期资金依旧倾向于“弱美元+降息”的宏观叙事；另一方面，地缘风险降温叠加金价此前快速拉升，促使部分多头选择高位获利了结，使避险情绪迅速降温。贵金属内部结构上，“金弱银强”特征突出，白银、铂金和钯金在供需偏紧与投机资金推动下表现明显强于黄金，反映当前市场风险偏好并未全面转向避险。 市场情绪方面，整体处于事件驱动前的谨慎观望阶段。交易员普遍选择在非农等“重磅数据”落地前降低方向性暴露，短线资金更倾向于快进快出，导致金价对消息高度敏感、波动放大。就业数据本身又因政府停摆和统计噪音而存在不确定性，使市场对单一数据的解读更加谨慎，这也限制了黄金在高位继续单边上行的动能。 技术分析上，金价周一冲高至4350美元附近后明显受阻，形成“冲高回落”的典型形态，显示上方整数关口与前期高点区域抛压沉重；当前价格回落并企稳于4300美元附近，进入高位震荡整理区间。短线来看，4350一线仍是多头必须突破并站稳的关键阻力，而4300及其下方的前期支撑带则是多空博弈焦点。 重点数据关注：美国11月失业率、美国11月季调后非农就业人口、美国10月零售销售月率、美国11月平均每小时工资年率、美国11月平均每小时工资月率、美国12月标普全球制造业PMI初值、美国12月标普全球服务业PMI初值、美国9月商业库存月率。 今日无重要事件关注。 当日目标区间：在关键数据公布前，金价更可能维持宽幅震荡，等待基本面信号为下一阶段方向选择提供指引。 2、 原油（XTIUSD） 原油价格继续承压走低，WTI与布伦特原油双双录得明显跌幅，市场主线仍聚焦于对2026年全球原油供应过剩的担忧。在宏观层面，OPEC与IEA虽对具体过剩规模判断略有差异，但均指向供给宽松格局难以迅速扭转，而需求端尚未出现足以对冲供给压力的超预期改善。同时，俄罗斯与乌克兰潜在和平协议取得进展，地缘政治风险溢价持续回落，削弱了此前支撑油价的核心因素。尽管美国对委内瑞拉制裁升级、扣押油轮以及相关政治摩擦，已对其原油出口造成阶段性冲击，并在情绪层面提供一定支撑，但这一局部供应扰动不足以改变全球供需结构，更多只是延缓而非逆转油价下行趋势。叠加投机资金持续加码空头头寸、库存累积预期升温，油市情绪整体偏空，油价在弱基本面与风险溢价消退的共振下，短期仍面临反复下探的压力。 当日目标区间：回调继续做空，带好止损。 3、 EURUSD 重点数据关注：欧元区12月制造业PMI初值、法国12月制造业PMI初值、德国12月ZEW经济景气指数、欧元区12月ZEW经济景气指数、欧元区10月季调后贸易帐。 当日内上升趋势，转折点在1.1715。 交易策略: 在 1.1725 之上，看涨，目标价位为 1.1770 ，然后为 1.1790。 备选策略: 在 1.1725 下，看空，目标价位定在 1.1700 ，然后为 1.1680。 技术点评: RSI技术指标刚达到50%中性区域，向上反转。 4、 GBPUSD 重点数据关注：英国10月三个月ILO失业率、英国11月失业率、英国11月失业金申请人数、英国12月制造业PMI初值、英国12月服务员PMI初值。 当日内在1.3355之上，看涨，转折点在1.3355。 交易策略: …

2025.12.16每日市场分析报告 Read More »

一、  宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o   在数据真空即将被就业与通胀数据填补之际，美债市场正激辩美联储明年是否继续降息：一派押注劳动力市场走弱将迫使再度宽松，另一派认为利率已接近中性、降息周期接近尾声；叠加鲍威尔任期将尽与新主席不确定性，短期内市场共识仍是“数据为王”。 o   特朗普承认，其大规模投资、关税和减税等经济政策见效偏慢，通胀与生活成本压力主导选民感受，可能难以及时转化为共和党在明年中期选举中的选票优势；尽管他坚持政策方向正确并将加大宣传与竞选力度，但在民调承压、历史中期选举不利现任党的背景下，共和党前景仍充满不确定性。 2、 全球市场动态 o   下周将迎来“央行决议密集期+非农与CPI双重考验”的高波动窗口：美联储虽已降息但鹰派声音升温，英、欧、日央行政策分化加剧，美元98一线面临严峻考验。美元走弱预期与政策不确定性对黄金、白银形成中期支撑，金银维持强势结构但短线或伴随剧烈震荡；美股在高估值与科技板块轮动压力下，对数据意外高度敏感，年末行情的方向性选择即将揭晓。 o   日本央行短观调查显示，大型制造业信心升至四年来高点、非制造业维持历史高位，表明企业景气度稳健且尚未明显受美国关税冲击，这一结果显著强化了市场对日本央行本周五加息的预期，若成行将成为今年1月以来的首次加息，标志日本货币政策的重要转折。 3、 地缘与风险事件 o   泽连斯基暗示，若乌克兰加入北约受阻，基辅可能接受来自美国及欧洲、功能上类似北约第五条的安全保障作为替代方案，以防止俄罗斯再次发动侵略；在美欧推动和平进程、20点方案谈判取得进展的背景下，这一表态显示乌方在安全路径上趋于务实，但俄方已明确在领土问题上立场强硬，令最终协议仍充满不确定性。 o   悉尼邦迪海滩一场光明节庆祝活动周日晚遭两名枪手袭击，澳方定性为针对犹太社区的恐怖袭击，已造成至少11人死亡、20余人受伤，现场附近还发现疑似装有简易爆炸装置的车辆；一名嫌疑人被击毙、另一人重伤，警方不排除还有同伙。在以哈冲突背景下，澳大利亚反犹事件上升，此次袭击震动全国，也凸显其一向严格控枪环境下罕见的大规模暴力风险。 二、  行情回顾与分析 1、 黄金（XAUUSD） 截至12月12日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1053.11吨,较上一个交易日增加2.28吨。12月12日现货黄金开盘后短暂下跌至4263美元附近，随后重拾涨势，美盘盘前一举突破4350美元/盎司，最高向上触及4353.57美元/盎司，创近七周新高，但随后急跌近百美元，最终收于4299.285美元/盎司，涨20.135美元或0.47%。 基本面消息方面，黄金的主要支撑仍来自货币政策与地缘因素的共振。一方面，美联储已完成年内第三次降息，尽管官员释放出对进一步宽松保持谨慎、内部鹰派分歧加大的信号，但市场仍普遍预期明年存在继续降息的空间，实际利率下行趋势对黄金形成中期利好；另一方面，周末美国与澳大利亚发生安全事件，叠加乌克兰和平谈判前景不明、特朗普推动圣诞前达成协议的政治不确定性，使地缘风险溢价重新回到定价体系之中，为金价提供额外支撑。 受此影响，黄金在价格层面维持强势运行，但波动显著放大。上周金价一度快速拉升至4350美元附近，刷新近七周高点，随后出现接近百美元的盘中回撤，反映出在高位区域多空分歧明显增强；与此同时，美元指数虽短线反弹但整体仍处于周线下行通道，美债收益率在降息预期与鹰派表态之间反复拉锯，使黄金对利率与汇率变化的敏感度明显上升。 市场情绪方面，整体仍偏向多头，但已从单边追涨转向谨慎乐观。Kitco调查显示，机构与散户对金价的看涨比例维持高位，资金配置层面仍倾向于将黄金视为对冲经济放缓与政策不确定性的核心资产；不过，白银在创历史新高后出现明显获利了结，也对黄金形成情绪层面的映射，提示市场短期更倾向于“逢回调布局”而非持续追高，情绪稳定但不再亢奋。 技术分析上，黄金中期上升趋势保持完好，价格仍运行在清晰的上行通道之中。当前上方关键阻力位集中在4350—4380美元区间，对应前期高点与重要心理关口；下方支撑首先关注4250—4280美元区域，其次是4200美元附近的趋势与整数关口共振支撑。 今日无重点数据关注。 今日无重要事件关注。 当日目标区间：在关键数据公布前，技术形态更可能以高位震荡、反复消化的方式运行，等待新的方向性催化。 2、 原油（XTIUSD） 国际油价上周延续跌势，WTI和布伦特原油均录得超过4%的周跌幅，显示市场情绪持续偏弱。价格走低的核心驱动仍是对全球原油供应过剩的担忧，国际能源署预计明年全球供应将明显高于需求，这一判断强化了市场对中长期供需失衡的定价。尽管美国与委内瑞拉关系紧张、俄乌冲突及相关能源设施遇袭一度引发短线波动，但地缘风险带来的支撑迅速消散，未能改变整体下行趋势。与此同时，投机资金持续增加原油净空头头寸，反映市场对油价前景的悲观预期。在供应充裕、需求增长前景不明朗的背景下，油价短期仍面临压力，反弹空间相对受限。 当日目标区间：58.7以上做空，带好止损。 3、 EURUSD 重点数据关注：欧元区10月工业产出月率。 当日内上升趋势，转折点在1.1715。 交易策略: 在 1.1715 之上，看涨，目标价位为 1.1750 ，然后为 1.1765。 备选策略: 在 1.1715 下，看空，目标价位定在 1.1700 ，然后为 1.1680。 技术点评: 随后的阻力位是1.1750，然后为1.1765。 4、 GBPUSD 今日无重点数据关注。 当日内期待1.3340，转折点在1.3395。 交易策略: …

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一、  宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o   美联储本周几乎确定将降息，但FOMC 内部罕见的激烈分歧、政府停摆导致的数据缺失，以及特朗普政府的持续施压，使这次会议更像一场检验央行独立性的“政治压力测试”。尽管市场对25基点降息押注迅速升至接近九成，但多达五张反对票的可能性加深了外界对美联储政治化的忧虑。随着威廉姆斯等关键官员态度突然转鸽、鲍威尔继任者人选争议不断，投资者重新评估美国资产风险溢价，2026年的政策走向也更具不确定性 o   特朗普已将挑选下一任美联储主席的进程推向最后阶段，他在“空军一号”透露已基本锁定心仪人选，并将在本周亲自主持最终面试。哈塞特仍被视为领先者，但他与总统关系密切、立场偏鸽引发华尔街担忧；沃什、沃勒、鲍曼和里德也进入最终名单。白宫内部甚至讨论让哈塞特担任缩短任期的方案，以腾出未来由财政部长贝森特接班的可能。随着特朗普将人事权牢牢掌握在手，美联储未来的独立性与政策方向正面临前所未有的政治考验。 2、 全球市场动态 o   美国官员称，由于雅加达方面撕毁了7月份达成的协议，美印框架贸易协定面临崩溃风险。 o   标普表示，虽然韩国企业2026年前的整体信贷环境依旧严峻，但最困难的阶段可能已经过去；分析师指出，美国政策与关税仍带来压力，但随着政策方向更清晰，不确定性将有所降低，企业困境有望逐步缓解。 3、 地缘与风险事件 o   特朗普正强推一份被视为偏向俄罗斯的“美版和平方案”，并希望乌克兰在圣诞节前给出答复；他公开施压泽连斯基“接受现实”，要求迅速推进谈判。泽连斯基虽表示愿考虑在战时举行选举，但坚称任何协议都必须以美国与欧洲提供明确且可执行的安全保障为前提，并拒绝割让领土。美欧在安全条款、领土问题与乌克兰未来地位上仍存在重大分歧，基辅陷入无法拒绝美国、又无法接受条件的两难局面，和平谈判短期内难以取得突破。 o   受委内瑞拉安全局势因美委紧张与美方军事部署升级而恶化影响，欧洲航空宣布将马德里—加拉加斯航线停运延至12月19日，并为旅客提供改签通道；伊比利亚航空与Plus Ultra亦遵循西班牙航空安全局建议，暂停所有直飞委内瑞拉航班至12月31日，欧洲多家航司本月内将全面停飞。 二、  行情回顾与分析 1、 黄金（XAUUSD） 截至12月9日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1047.97吨,较上一个交易日减少1.14吨。12月9日现货黄金自4190.108美元/盎司开盘短暂上行后跌至当日低点4170.13美元/盎司，随后震荡上行，最高向上触及4221.4美元/盎司，美盘交易时间震荡整理，最终收于4206.65美元/盎司，涨16.25美元或0.39%。 基本面消息方面，美联储降息预期在决议前明显升温，交易员押注本周降息25个基点的概率接近九成，尽管美国职位空缺数据好于预期、美元与美债收益率同步反弹，但市场整体仍倾向解读为“鹰派式降息”——即先降息但提高后续宽松门槛。同时，FOMC 内部分歧加剧、鲍威尔面临通胀高企与就业走弱的双重压力，特朗普持续施压要求立即降息，并以此作为考察下一任美联储主席的试金石，使政策路径与央行独立性都处于高度关注之中。 受此影响，贵金属价格获得显著支撑。黄金在决议前稳步走高并站上4210美元，白银因供应偏紧与工业需求爆发大涨逾4%，史上首次突破60美元关口，带动整个贵金属链同步走强。强劲就业数据虽短暂削弱降息押注，但并未撼动市场对宽松方向的判断，贵金属整体呈现韧性上涨格局。 市场情绪方面，投资者在美联储决议前普遍采取提前布局策略，“逢低买入贵金属”成为主流情绪。白银创纪录突破强化了多头信心，黄金则受到利率敏感资金的持续流入支撑。尽管美元短线走强、债市波动加大，但市场焦点集中于点阵图与鲍威尔措辞，风险偏好趋稳、避险与配置需求同时升温，形成偏乐观但谨慎的情绪结构。 技术分析上，黄金维持在4200–4220美元区间的强势震荡，上方阻力被多次测试但抛压有限，结构呈现强中继形态；MACD与RSI均处于偏强位置，动能尚未过热，趋势延续性良好。白银突破60美元整数位后进入加速上涨阶段，只要不跌破59.5–60区域，强势结构稳固。金银技术面均显示买盘主导，短期保持偏强运行。 重点数据关注：美联储FOMC公布利率决议和经济预期摘要(次日凌晨)。 重要事件关注：美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会(次日凌晨)。 当日目标区间：关注利率决议政策落地。 2、 原油（XTIUSD） 受伊拉克大型油田恢复生产的影响，原油供应压力显著上升，叠加市场对俄乌和平谈判可能导致制裁放松、进一步释放俄罗斯原油的担忧，国际油价连续两日下跌，WTI与布伦特双双回落至58与62美元附近。与此同时，API数据显示美国原油库存大幅减少，但在整体供应宽松预期面前支撑作用有限，市场更关注全球原油明年可能出现“超级供应过剩”的警告，包括巴西、圭亚那等国新增产能即将释放、需求增速放缓、电动车替代效应加速等因素均令油价承压。此外，美联储降息在即虽通常有利于需求预期，但投资者普遍认为短期难以抵消供应端利空，使得油价在利率决议前保持震荡偏弱格局。 当日目标区间：回调58.78以上做空，带好止损。 3、 EURUSD 今日无重点数据关注。 当日内期待1.1615，转折点在1.1640。 交易策略: 在 1.1640 之下，看跌，目标价位为 1.1615 ，然后为 1.1600。 备选策略: 在 1.1640 上，看涨，目标价位定在 1.1655 ，然后为 1.1670。 技术点评: 跌破1.1615位置，将会引发下跌至1.1600。 4、 GBPUSD …

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一、  宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o   CME“美联储观察”显示，市场押注本周美联储降息25个基点的概率升至89.4%，较周一的86.2%进一步上升；同时，市场预计到明年1月累计降息25个基点的概率为68.5%，而累计降息50个基点的可能性为23.8%。 o   美联储主席热门人选哈塞特表示，央行若提前承诺未来六个月的利率路径是不负责任的，强调政策应完全依赖经济数据灵活调整。他回避对2026年降息次数的预测，仅称关键在于“看数据”。同时他赞扬鲍威尔在本次会议前成功协调内部意见、形成降息共识，并认为双方在继续降息方向上观点一致。 2、 全球市场动态 o   港交所正式推出首只自家港股指数“港交所科技100”，追踪在港上市、市值最大的100家科技公司，涵盖AI、生物科技、电动车、IT、互联网与机器人六大创新领域，并全部为港股通标的，满足境内外投资者需求。 o   英国11月消费大幅走弱，巴克莱数据显示刷卡支出同比下跌1.1%，创近四年最大降幅，零售商协会也指销售增速降至半年低点；在生活成本压力与经济担忧下，消费者普遍观望“黑五”折扣及预算案细节，导致非必需品支出受抑，零售商寄望预算案落地后信心回暖。 o   《大空头》原型迈克尔·伯里密集发声，再度警告AI泡沫风险，直言OpenAI正重演“网景式”互联网泡沫剧本：疯狂烧钱、靠微软输血、却仍被行业推着走向高估值IPO。他称即便融资600亿美元也远不足以填补现金缺口，并继续抨击英伟达，声称其GPU被大量囤积。伯里借此回击外界对其长期唱空观点的批评，强调多项过去被质疑的预测最终被证明正确。 o   澳大利亚11月商业调查显示经济动能减弱：企业运营状况与信心双双回落，销售和利润增速放缓，反映高利率下消费者需求转弱；但产能仍紧张、通胀压力未散。市场预计澳洲央行短期内将维持利率不变。 3、 地缘与风险事件 o   泰柬边境再度爆发冲突：泰方称柬军凌晨以BM21火箭炮多点攻击，泰军随即回击；柬方则指责泰军整夜开火并炮击其境内，导致班迭棉吉省2名平民死亡。柬埔寨称泰军于清晨继续在多地扩大打击范围，甚至向部分区域发射有毒烟雾弹，局势持续紧张。 二、  行情回顾与分析 1、 黄金（XAUUSD） 截至12月8日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1049.11吨,较上一个交易日减少1.14吨。12月8日现货黄金全天窄幅震荡，亚盘和欧盘时间在4197-4215美元区间震荡，最高向上触及4219.1美元/盎司。美盘交易时间迅速击破4200美元关口，最低向下触及4176.32美元/盎司，随后后弱势修复，呈现出一个缓慢抬升的斜底，但动能恢复有限。最终收于4190.4美元/盎司，跌7.005美元或0.17%。 基本面消息方面，黄金周一小幅承压，主要因为市场普遍预期美联储本周将实施一次“鹰派降息”，即虽然大概率下调25个基点，但可能通过点阵图和声明传递更谨慎的未来宽松路径，推动美元反弹、美债收益率升至两个月高位，短线压制金价。同时，美国PCE补发数据温和、ADP就业意外走弱、全球央行持续强劲购金，以及乌克兰局势、泰柬边境紧张等地缘风险，为金价提供中长期支撑，使整体基本面仍维持偏多结构。 受此影响，黄金短线波动加大，投资者在美联储会议前采取更保守的态度，倾向在关键消息落地前减仓或观望，导致金价在高位出现冲高回落。但值得注意的是，ETF 六连增、央行持续买入以及通胀担忧挥之不去，使得中长期配置型资金并未撤离；金价即便回调，也更像是对前期涨势的整理，而非趋势转弱。 市场情绪方面呈现明显的“两极分化”，一方面担忧“鹰派降息”会强化美元并打压金价，另一方面又预期若联储释放的鹰意不及预期，黄金可能迎来快速上攻。与此同时，美国消费者财务状况恶化、就业预期改善但收入增长乏力、贸易关税风险上升等因素，让避险需求持续存在，投资者对黄金的中期前景仍保持乐观态度，使整体情绪呈现谨慎中带着偏多格局。 技术分析上，黄金过去两个交易日均出现冲高后回落的结构，显示在 4235 一线多头动能受限，短线上攻乏力迹象较为明显。不过金价仍守在上升通道下轨之上，趋势结构未被破坏；若决议后跌破通道支撑，可能启动调整浪，短线转弱；但若回踩后快速收复并突破 4235，则当前整理可能演变为突破前的蓄势，多头有望迎来加速段。 今日无重点数据关注。 今日无重要事件关注。 当日目标区间：黄金当前正处关键变盘点，消息将决定方向选择。 2、 原油（XTIUSD） 原油市场周一显著走弱，WTI 与布伦特双双跌超 2%，主要受到伊拉克 West Qurna 2 大型油田恢复生产的直接冲击，该油田约 46 万桶/日的产量快速回归，使市场对供给宽松的预期大幅升温；同时，外界持续关注乌克兰和平谈判的进展，任何可能促使俄罗斯增出口的信号都进一步压低油价。此外，成品油价格大跌、印度购买俄油的动态、美联储即将降息所带来的不确定性，也使整体需求预期偏弱。油市在地缘风险、供应改善与政策预期交织下剧烈波动，短线处于高位回落后的调整阶段，投资者对后续供需平衡与和谈结果保持高度敏感，市场氛围明显偏谨慎。 当日目标区间：60以上做空，带好止损。 3、 EURUSD 重点数据关注：德国10月季调后贸易帐。 当日内期待1.1625，转折点在1.1655。 交易策略: 在 1.1655 之下，看跌，目标价位为 1.1625 ，然后为 …

2025.12.09每日市场分析报告 Read More »